ФНБ впервые с июня пополнен из‑за дорогой нефти, но дополнительные доходы «съели» выплаты нефтяникам

Изменение конъюнктуры на мировом нефтяном рынке после обострения в Персидском заливе привело к росту цен и позволило государству начать пополнение Фонда национального благосостояния (ФНБ) впервые с июня прошлого года. Однако эффект для бюджета оказался частично нивелирован расходами на поддержку отрасли.

Покупки валюты и золота для ФНБ

Министерство финансов в планах на май — начало июня запланировало покупку иностранной валюты и золота на сумму 110,3 млрд рублей в период с 8 мая по 4 июня, что в среднем составляет около 5,8 млрд рублей в день. С учётом компенсации операций Центробанка по продажам валюты объем чистых покупок может снизиться примерно до 1,2 млрд рублей в день. Ранее ожидали значительно более крупные закупки.

Налоговые поступления: резкий рост и перераспределение

Доходы бюджета от ключевого нефтяного налога (НДПИ) в апреле фактически более чем удвоились по сравнению с мартом — с 443 млрд до 917 млрд рублей. Но значительная часть дополнительных поступлений была направлена в отрасль: свыше 350 млрд рублей ушло на выплаты нефтяным компаниям, в том числе для сдерживания цен на бензин и на ремонт нефтеперерабатывающих заводов, которые подвергались ударам дронов.

В результате совокупные нефтегазовые доходы в бюджете составили около 856 млрд рублей при прогнозе в 835 млрд. Министерство финансов ожидает, что основной эффект от роста цен на нефть проявится в майских поступлениях.

Почему этого недостаточно для закрытия дефицита

Эффект от дорогой нефти не проявился мгновенно: в марте нефтегазовые поступления рассчитывались по февральским платежам и упали примерно на 45% в годовом выражении. В апреле в бюджет начали поступать платежи за март — первый полный месяц после эскалации в Персидском заливе. Оценки аналитиков по дополнительным доходам составляли около $9 млрд (примерно 700 млрд рублей), но и этого оказалось недостаточно: по итогам первого квартала дефицит бюджета уже превысил годовой план примерно на 20%.

Таким образом, хотя рост мировых цен на энергоносители дал правительству дополнительный ресурс, значительная часть этого эффекта была перераспределена в пользу отрасли и на компенсацию операционных расходов, из‑за чего влияние на закрытие дефицита пока ограничено.