Рынок закладывает снижение ключевой ставки до 13–13,25% к декабрю: свопы торгуются около 13,96%
В преддверии июньского заседания совета директоров Банка России участники рынка через инструмент своп на ключевую ставку фиксируют коллективную позицию: по состоянию на 28 мая трёхмесячный контракт торгуется примерно на уровне 13,96%.
В рыночную цену уже включена траектория, предполагающая суммарное снижение ставки на 1,25 процентного пункта в июне и июле с текущих 14,5%, затем пауза в осенние месяцы и выход на отметку 13–13,25% к декабрю. Такое ожидание базируется на прогнозируемом сезонном замедлении инфляции летом и учёте плановой индексации тарифов ЖКХ с 1 октября.
Экономист Егор Сусин относится к этой логике скептически и указывает на временные лаги денежно‑кредитной политики: преждевременное летнее снижение может оказаться неэффективным, если осенью тарифы и сопутствующая инфляция поднимутся, усилив вторичные эффекты.
Вопрос в том, последует ли Центробанк той траектории, которую уже заложил рынок, или примет решение, учитывающее долгосрочные риски и возможные сезонные факторы.
