Экспорт российской нефти побил рекорды, но доходы падают из‑за снижения цен и сокращения переработки

Экспорт российской нефти достиг рекордных объёмов — компании наращивают отгрузки, поскольку потеря до трети перерабатывающих мощностей внутри страны лишает их возможности перерабатывать сырьё. При этом выручка от продаж сокращается из‑за падения цен.

В последние месяцы средняя цена сорта Urals превышала уровень, заложенный в бюджете ($59 за баррель), но в начале июля она резко снизилась — до порядка $41–42 за баррель, что почти в три раза ниже апрельских пиков и сравнимо с февральскими значениями.

Скидка Urals по отношению к Brent выросла примерно до $27 за баррель, вернувшись на февральский уровень. Это усиливает давление на доходы бюджета и вновь ставит вопрос о размере дефицита.

Нефтегазовые доходы бюджета в первом полугодии оказались заметно ниже, чем в те же периоды предыдущих лет: примерно 3,66 трлн руб. против 4,7 трлн руб. в 2025 году и 5,7 трлн руб. в 2024 году.

Средний объём морского экспорта за последние четыре недели вырос примерно до 4,22 млн баррелей в сутки — это рекордный показатель с начала войны.

Одной из причин роста экспорта стало значительное сокращение переработки внутри страны после частых ударов по НПЗ и хранилищам: оценки падения переработки находятся в районе 25–28%. Последним из крупных объектов, подвергшихся повреждениям, стал Омский НПЗ.

Не имея возможности перерабатывать необходимые объёмы, компании вывозят сырьё за границу. Но это не решает проблему при одновременном падении цен и укреплении рубля.

Рост экспорта опережает объёмы поставки конечным покупателям: примерно на 500 тыс. баррелей в сутки нефть накапливается на танкерах, которые снова используются как плавучие хранилища. Объём нефти на судах приблизился к довоенному уровню — около 140 млн баррелей.

Китайские НПЗ закупают значительно меньше российского сырья, чем до обострения на Ближнем Востоке: в июне среднесуточные поставки в КНР сократились примерно на 825 тыс. баррелей по сравнению с февралем.