Ключевые факты
С 8 мая Минфин приступит к покупкам валюты и золота для Фонда национального благосостояния (ФНБ): на эти цели будет направлено 110,3 млрд рублей — примерно 5,8 млрд рублей в день. Операции от лица Минфина проводит Центробанк.
Сам Центробанк будет покупать валюту в объёме около 1,18 млрд рублей в день. Ранее регулятор регулярно продавал валюту, компенсируя расходы из ФНБ на сумму порядка 4,62 млрд рублей в день, однако теперь объём покупок Минфина превосходит ежедневные продажи регулятора, и Центробанк становится чистым покупателем на рынке впервые с января 2022 года.
Почему суммы оказались скромнее ожиданий
Аналитики ожидали существенно больших перечислений в ФНБ — сотни миллиардов рублей, но дополнительные нефтегазовые доходы бюджета оказались гораздо ниже прогнозов. По оценкам экономиста Дмитрия Полевого, поступившие дополнительные доходы составили около 21 млрд рублей вместо ожидаемых примерно 210 млрд рублей. Среди причин называются перебои с экспортом нефти и другие факторы, повлиявшие на поступления.
Как это отразится на курсе рубля
Официальные покупки валюты Центробанком в сумме окажутся небольшими по сравнению со среднедневным объёмом торгов парой юань/рубль — порядка 1% по оценке аналитиков. Поэтому выход государства на валютный рынок вряд ли серьёзно ослабит рубль: экспортные поступления от высоких цен на нефть продолжат поступать, и сильного давления на курс ожидать не стоит.
Аналитики и представители рынка прогнозируют, что в мае курс доллара будет держаться ниже 80 рублей, а евро — ниже 93 рублей. Более оптимистичные сценарии допускают укрепление рубля до отметок около 74 за доллар и 87 за евро, отмечает аналитик Наталья Мильчакова.
По мнению экспертов, решение Минфина о скромных объёмах ежедневных покупок объясняется нежеланием правительства допускать серьёзное ослабление рубля, а также актуальной задачей финансирования дефицита бюджета без чрезмерного расхода резервов ФНБ.
