Кратко о главном
Финансовый директор одного из крупнейших банков заявил, что в рамках подготовки бюджета на 2027 год власти могут принять дополнительные меры по повышению налогов. Ожидания таких шагов уже влияют на поведение бизнеса и населения.
- Объём наличных в экономике вырос примерно на 580 млрд рублей с начала июля и около 2 трлн рублей с начала года.
- Рост дефицита бюджета и увеличение оборонных расходов усиливают давление на финансовую политику.
Какие налоги уже меняли и что сделали ранее
В последние годы власти последовательно вводили и повышали налоги: увеличивали НДПИ на нефть и газ, вводили «налог на сверхприбыль» для крупных компаний, вводили курсовые пошлины, повышали налог на прибыль, корректировали шкалу НДФЛ и увеличивали НДС. Кроме того, налоговая реформа затронула малый бизнес, выведя из упрощённой системы многих предпринимателей и увеличив сборы.
Дефицит бюджета и военные расходы
Попытки сократить дефицит не увенчались успехом: планируемое снижение оказалось значительно меньше реального объёма дефицита. По итогам предыдущих расчётов дефицит достиг рекордных величин — триллионных сумм. В текущем году прогнозы варьируются, и некоторые оценки указывают на возможный разрыв бюджета в диапазоне нескольких триллионов рублей к концу года.
Значительную часть давления оказывает рост оборонных расходов: по некоторым оценкам, они могут превысить запланированные показатели на несколько триллионов рублей, что дополнительно сужает фискальные возможности.
Роль Центробанка и операции репо
Чтобы частично покрыть бюджетные потребности, Центробанк проводит операции репо с банками, которые покупают государственные облигации. Банки закладывают ОФЗ в ЦБ, получают кредиты и используют их для покупки новых выпусков облигаций — по сути это поддержка спроса на бумаги правительства. Объёмы репо и вводимых средств остаются существенными.
«Легкие деньги для государства заканчиваются» — так характеризуют ситуацию некоторые экономисты: сначала фискальное давление шло по сырьевому сектору, затем по несырьевому бизнесу, и теперь большая нагрузка ложится на население.
Последствия для экономики и варианты власти
Экономисты предупреждают, что новое повышение налогов, в том числе НДС, может дополнительно тормозить рост экономики, который уже показывает очень низкие темпы. Власти имеют ограниченный набор инструментов — повышение налогов, сокращение расходов или изъятие активов — но политические и социальные издержки таких мер растут.
