Крупный российский металлург почти обнулил прибыль и проедает финансовую подушку

Одна из крупнейших металлургических компаний России, на долю которой приходится около шестой части всей выплавки стали в стране, в начале 2026 года оказалась на грани убытков.

Согласно опубликованной во вторник отчетности по МСФО, в первом квартале чистая прибыль компании сократилась в 370 раз и составила лишь 57 млн рублей против 21,07 млрд рублей за тот же период предыдущего года.

Выручка группы, владеющей крупным металлургическим комбинатом, несколькими ГОКами, а также трубными и машиностроительными предприятиями, уменьшилась на 18%. Прибыль до налогов и амортизации (EBITDA) упала на 54%, а денежный поток ушёл в глубокий минус: поступления на счета оказались меньше оттока на 40,37 млрд рублей.

Чтобы закрыть кассовый разрыв, компания фактически проела резерв ликвидности: из 38,4 млрд рублей на счетах на начало года к концу марта осталось 4,9 млрд. По сравнению с началом 2025 года (128,5 млрд рублей) финансовая подушка сократилась примерно на 96%.

«Отрасль чёрной металлургии всё глубже погружается в кризис», — констатирует аналитик инвесткомпании БКС Кирилл Чуйко. По его словам, из‑за санкций российские металлурги потеряли около трети экспортных поставок стали — более 10 млн тонн по сравнению с 2021 годом, а внутренний спрос рухнул на фоне спада в строительстве, высокой ключевой ставки и рецессионных явлений в экономике.

Согласно отчётности, в первом квартале выплавка стали в компании сократилась на 4%, до 2,72 млн тонн, а продажи — на 1%, до 2,63 млн тонн. «Резкое охлаждение рынка под влиянием жёсткой денежно‑кредитной политики привело к снижению загрузки мощностей у наших ключевых клиентов и падению цен», — заявил, комментируя результаты, генеральный директор компании Александр Шевелёв. По его оценкам, спрос на сталь в России в первом квартале упал примерно на 15%.

На фоне кризиса в конце марта руководство объявило о программе жёсткой экономии: ремонтный фонд был урезан на 15%, капитальные вложения — на 24%. Компания отказалась от индексации заработных плат, заморозила приём новых сотрудников и приостановила стратегический проект по производству железорудных окатышей на площадке в Череповце.

Ранее Шевелёв сравнивал ситуацию в металлургии с кризисом 1990‑х годов и предупреждал, что без поддержки отрасли предприятия рискуют превратиться «в груду металла».

Схожие проблемы испытывают и другие крупные игроки рынка. Один из ведущих металлургических комбинатов страны снизил загрузку мощностей примерно до 60%, остановил инвестиционные программы и плановые ремонты оборудования, а также готовится сократить около 10% управленческого персонала. В прошлом году предприятие уменьшило выпуск стали до минимума за десять лет — 10,2 млн тонн и получило чистый убыток в размере 14,9 млрд рублей.

По данным источников, знакомых с ситуацией в отрасли, сталелитейные компании переходят на неполную рабочую неделю, уволили около 3 тыс. сотрудников, а часть доменных печей переведена в режим горячей консервации. На встрече с правительством в феврале представители металлургического сектора просили о налоговых льготах, однако Минфин выступил против предоставления таких мер поддержки.