Что показывает обзор
По предварительным оценкам Банка России в апреле рост денежной массы ускорился и превысил прогнозы регулятора.
Ключевые показатели
- M2 (наличные, средства на картах и счетах, банковские вклады) — +12,5% к аналогичному периоду прошлого года.
- M2X — +12,7% г/г.
- Оба показателя достигли максимальных значений с осени 2025 года.
- Наличные (M0) выросли на 14,9% г/г, но их доля в денежной массе остаётся на историческом минимуме — около 14%.
Комментарий аналитиков
Глава отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая отмечает, что если рост денежной массы закрепится выше 10%, повышается вероятность того, что годовая инфляция не снизится до 4% и будет стабилизироваться на более высоком уровне.
Возможные последствия
Опережающий рост денежной массы может повлиять на темпы снижения ключевой ставки и осложнить достижение целевого уровня инфляции к 2027 году.
Иллюстративное изображение
