Кратко
Утром в пятницу рубль склонен к снижению на рынке форекс: на курс оказывает влияние значительное увеличение покупок иностранной валюты в рамках бюджетного правила, объявленное на ближайший период.
Рыночная динамика
Ожидания рынка по увеличению операций Минфина и спекулятивные ставки против рубля с начала недели создали существенное давление — валюта сначала откатилась к четырёхнедельным минимумам, затем частично восстановилась и завершила четверг в плюсе.
С начала недели рубль теряет почти 4% в паре с долларом на форексе, в паре с юанем на Мосбирже ослаб на 3,2%.
К 9:15 МСК пара доллар/рубль котировалась около 73,70 (рубль терял примерно 0,4% от закрытия четверга на 73,40), при этом ранее интрадэй наблюдались минимумы на уровне 74,65.
В паре с евро рубль удерживался около 85,27, теряя менее 0,1%.
На форексе пара юань/рубль утром дешевела примерно на 0,1% (текущие котировки около 10,36/11,16). На Мосбирже расчёты «завтра» по юаню завершились близко к 10,82 при объёме сделок около 107 млрд рублей; беспоставочная пара доллар/рубль «завтра» закрылась примерно на 73,80.
Почему давит на рубль
С 5 июня и до 6 июля включительно Центробанк будет проводить биржевые нетто‑покупки китайской валюты примерно на 5,3 млрд рублей в день (против прежних покупок на 1,2 млрд рублей). Одновременно Минфин существенно увеличил объёмы покупок валюты и золота в рамках бюджетного правила — до 208,2 млрд рублей на ближайший месяц против майских 110,3 млрд рублей.
Аналитики считают, что рост ежедневных покупок юаня и общая нацеленность на крупные интервенции скорее удержат рубль от дальнейшего укрепления и в целом будут ключевым фактором давления на курс в июне. Дополнительное влияние может оказать типичное в начале месяца снижение продаж экспортной выручки после уплаты налогов.
Факторы поддержки рубля
- Постоянный приток валюты от экспорта нефти, который весной заметно подорожал.
- Достаточно высокие рублёвые процентные ставки.
- Слабый спрос импортеров на иностранную валюту и сохраняющиеся капитальные ограничения.
- Уровни нефтяных цен (Brent выше $95 за баррель) остаются благоприятными для рубля.
В ближайшие дни внимание рынка будет приковано к объёмам интервенций и реакциям экспортеров — от них во многом зависит направление курса.